La valeur du Bitcoin guidée par un problème d’expansion

bitcoin mempool backlog

Avoir une transaction en attente dans le “mempool” pendant les dernières 24h m’a poussé à me demander pourquoi la valeur du bitcoin (en USD) continue d’augmenter alors qu’il démontre une totale absence de valeur utile.

Tout d’abord, laissez moi vous expliquer ce qu’est le “mempool” – vous pouvez passer ce paragraphe si vous le savez déjà. Lorsqu’une transaction Bitcoin est diffusée sur le réseau, chaque mineur de Bitcoin l’ajoute à son groupe mémoire de transactions à réaliser et qui sont prêtes à être minées dans un block (comme un backlog, ndlt) – d’où le nom “mempool”.

Ensuite toutes ses transactions sont intégrées dans le prochain block miné à intervalles de 10 minutes environ. Si et seulement s’il n’y a pas plus de transactions dans le “mempool” qu’un block peut prendre en charge. C’est d’ailleurs l’un des débats sur la taille du block et l’expansion de Bitcoin, sujet qui mérite un article dédié entier.

bottleneck bitcoin mempool

Pour l’instant, nous observons une augmentation dramatique du “mempool” puisque les transactions sont générées plus rapidement qu’elles ne peuvent être minées. La capacité approximative de la blockchain Bitcoin, considérant la taille limite du block actuelle à 1MB est d’environ 7 transactions par seconde, pour la durée d’un block à 10 minutes. Donc le “mempool” n’est pas entièrement vidé par le minage de chaque block et grossit continuellement, jusqu’à atteindre la taille record de 60Mb au moment d’écrire cet article, laissant environ 100,000 transactions non confirmées sur la touche (incluant la mienne). Un “Mempool” qui grossit équivaut à une liste d’attente de transactions (backlog).

On pourrait penser, vu que le Bitcoin est concentré autour de la valeur utile, que cette démonstration ignoble du manque de valeur utile du Bitcoin aurait un impact négatif sur sa valeur transactionnelle. Mais cette valeur en question continue d’augmenter et de créer une mini-bulle spéculative juste devant nos yeux, atteignant un nouveau sommet record à 1183$ USD. Bien sûr, la majorité des personnes attribuent cette augmentation à long terme du Bitcoin aux activités Chinoises, l’apparition des premier fonds Bitcoin (ETFs), etc. mais le grossissement du “mempool” créé un marché artificiel débalancé qui contribue à l’escalade de la valeur du Bitcoin, et voici comment :

L’actuel backlog des transactions (ou la taille actuelle du “”mempool”) signifie qu’alors que les gens peuvent acheter immédiatement sur les plateformes transactionnelles, le retrait de ces plateformes prendra plus de temps que prévu. Pendant ce temps là, d’autres personnes (ou les mêmes), ne peuvent obtenir les Bitcoins qu’ils désirent vendre sur ces plateformes rapidement. Cela crée donc un débalancement artificiel entre l’achat (rapide et simple) et la vente (longue et difficile) qui contribue à l’augmentation de la valeur du Bitcoin. Sachant que le Bitcoin est focalisé pour permettre d’avoir une valeur utile, cette situation est contre-intuitive. Cependant, si j’étais un grand mineur de Bitcoin, je ferais tout mon possible pour empirer la situation, ce qui la rend meilleure pour un mineur capable de favoriser ses propres transactions et permettre de vendre ses récompenses de block au prix artificiellement gonflé.

Spammer la Blockchain n’a jamais été aussi profitable.